作者：路透社高級市場分析師 John Kemp
投資組合投資者上周繼續逃離石油市場，因為有多種跡象表明經濟衰退即將來臨，這將削減石油消費。
在截至 9 月 27 日的一周內，對沖基金和其他基金經理賣出了六種最重要的石油期貨和期權合約，相當於 3400 萬桶。
根據洲際交易所期貨和美國商品期貨交易委員會公佈的持倉記錄，在過去 16 周中，有 10 週基金已經賣出，持倉量自 6 月初以來總共減少了 2.37 億桶。
總頭寸已從 6 月 7 日的 6.47 億桶（第 57 個百分位）減少至僅 4.1 億桶（自 2013 年以來所有周的第 18 個百分位）。
看漲多頭頭寸與空頭空頭頭寸的比例僅比 6.68:1（第 85 個百分位）低 3.63:1（第 40 個百分位）。
最近一周，NYMEX 和 ICE WTI（-2300 萬桶）大量銷售，布倫特原油（-400 萬桶）、美國柴油（-400 萬桶）和歐洲輕油（-300 萬桶）銷售量不大，沒有變化在美國汽油中。
由於對價格反彈的信心已經消失，所有三份原油合約的總頭寸已從 6 月 7 日的 5.13 億桶（第 55 個百分點）減少至僅 3.14 億桶（第 10 個百分點）。
在對周期最敏感的中間餾分油合約中，柴油和柴油的總持倉量已降至僅 4500 萬桶，為 2020 年 11 月以來的最低水平，當時第一批成功的冠狀病毒疫苗被宣布。
基金經理正在為經濟周期中的中度至重度衰退做準備，削減消費——原油和主要用於貨運和製造業的餾分油受到的影響最為顯著。
主要消費中心的原油和精煉燃料庫存仍處於數十年來的低位，但預計週期性低迷將穩定並重建庫存，結束價格上行壓力。
