回顧我們之前指出的一些事情，即在第一季度加息高達 20 個基點的定價之後， 市場現在再次預期 2023 年第一季度降息…
…彭博社的塔蒂亞娜·達里（Tatiana Darie）寫道，“股票飆升，債券收益率暴跌……隨著交易員降低對美聯儲收緊政策的預期，再次押注最快會在 2023 年 5 月降息。他們可能會感到失望。”
總結今天迄今為止的所有壞消息，Darie 指出：“標準普爾 500 指數上漲，因為令人失望的 ISM 製造業數據、疲軟的信貸市場和瑞士信貸的投機行為增加了美聯儲最終不得不在動盪中轉向的可能性。美國國債的走勢令人矚目。 十年期收益率今年首次下跌多達 26 個基點，也是過去 10 年中的第二次。”
雖然反彈早就該來了，而且可能會有持續的時間，尤其是在股市經歷了災難性的 9 月之後，這是自 2008 年以來最嚴重的一次，但達里警告說，“今年與美聯儲的鬥爭對投資者來說並沒有真正奏效。”
彭博的 WIRP 屏幕現在顯示最終利率為 4.38%，而上週五為 4.52%，在上個月 FOMC 會議後的幾天內高達 4.7%。 隱含利率從 3 月開始呈下降趨勢，表明投資者預計經濟放緩將促使央行改變政策。
雖然達里推測投資者可能從上周美聯儲發言人的一些評論中獲得線索，這些評論揭示了迄今為止的鷹派共識略有不同，但我們認為馬克卡巴納警告美聯儲即將打破美國國債市場令鷹派感到恐懼. 話雖如此，儘管本週即將發表的講話可能會加入謹慎態度，但很難看出共識如何偏離央行抑制通脹的決心。 美聯儲首選的通脹指標達到近四年來的最高水平，尤其如此。
