宏觀經濟忙碌的一天，通脹低於預期（但實際上並沒有那麼好），美聯儲鷹派講話（還有更多工作要做，工作尚未完成），以及“嗯”的 FOMC 會議紀要（溫和的衰退即將到來）。
提醒一下，自上次 FOMC 會議以來，美國宏觀數據一直表現平平……
1030ET 里士滿聯儲的巴爾金表示政策制定者仍有更多工作要做 在周三的新數據顯示通脹率仍遠高於美聯儲 2% 的目標後抑制物價。
“我當然認為我們已經過了通脹高峰期，但 我們還有很長的路要走”巴爾金在弗吉尼亞州羅阿諾克接受 CNBC 採訪時說，該銀行正在那裡舉辦會議。 巴爾金表示，他看到需求正在降溫的跡象，但他表示 擔心過早宣布通貨膨脹勝利， 並註意到不包括食品和能源在內的價格仍然過高。
“我認為要讓核心通脹率回到我們希望的水平，還有更多工作要做，” 他說，但他沒有說他是否會支持在美聯儲 5 月 2-3 日的政策會議上加息。
1200ET 舊金山聯儲的戴利更加鷹派:
“展望未來，有 有充分的理由認為政策可能必須進一步收緊以降低通脹，” 戴利週三在準備在猶他州鹽湖城會議廳舉行的活動中發表講話時說。
1400ET 的 FOMC 會議紀要除了承認工作人員預計今年將出現溫和衰退外，沒有提供太多新見解 – 股票最初忽略它，債券和黃金在會議紀要中溫和反彈。 隨後，股市因經濟衰退的頭條新聞而暴跌，這得益於來自 法國央行行長維勒魯瓦：
“我們在下次會議上可能還有一點時間繼續加息。”
Villeroy 告誡說，核心價格（不包括能源和食品成本）的增長“依然強勁，而且具有粘性”。
納斯達克是當天最大的輸家，而道瓊斯指數是膠廠中最不醜的馬……
在 CPI 飆升消退後，0DTE 交易員試圖在現金開盤時點燃一些上行勢頭。 他們還再次嘗試了 FOMC 會議紀要（但很快逆轉並將市場拖至低點）……
在經歷了所有這些混亂之後，5 月份加息的可能性 – 請敲鼓 – 保持在 25 個基點加息的 75% 左右……
資料來源：彭博社
美國國債波動劇烈，當天收盤時表現不佳的長端債券漲跌互見。 收益率因 CPI 數據而暴跌，因拍賣疲軟而上漲，並因會議紀要發出的經濟衰退警告而加速下跌。 到收盤時，2 年期收益率下降了 5 個基點，而長期收益率上升了 2 個基點……
資料來源：彭博社
醜陋的 10 年期國債拍賣將收益率推至當日高位，但 FOMC 會議紀要中的“r 詞”將收益率拉低。 2 年期收益率收於 4.00% 以下…
資料來源：彭博社
美元因 CPI 打印（鴿派）而跳水，而忽略了其餘的鷹派評論……
資料來源：彭博社
比特幣在 CPI 印刷品上飆升至 30,500 美元，然後回落至 30,000 美元以下……
資料來源：彭博社
以太坊成功回到 1900 美元上方……
資料來源：彭博社
今天油價飆升（在 CPI 和庫存數據之後）， WTI 突破 83 美元——自 22 年 11 月以來的最高水平……
資料來源：彭博社
黃金今天有點混亂，隔夜漲幅回落到 CPI 中……然後在 CPI 上飆升（在回落之前）……然後重新反彈，期貨回到 2030 美元上方……
最後，我們注意到今天黃金和石油的走勢提醒我們，投資者 – 直到最近 – 已經擺脫了經典的經濟衰退遊戲……
資料來源：彭博社
正如彭博社的 Ven Ram 早些時候指出的那樣，黃金與石油之間的比率已從千禧年開始以來的平均水平 17 左右飆升至近 24。 在經濟衰退開始時，金條的漲幅往往遠遠超過油價的漲幅。 這是因為在經歷了長時間的經濟擴張之後，投資者將自己定位為美聯儲降息，而他們通常會關注能源價格上漲帶來的通脹衝動。
但最近的逆轉可能表明衰退擔憂正在緩和一點點（或者這是用於構建比率的合約的“紙面”性質的殘餘 – 而不是實物黃金與實物石油的現實）？
上個月，以美元計價的高收益公司債券與投資級證券之間的利差 擴大到過去足以引發經濟衰退的水平……
資料來源：彭博社
所以……也許美聯儲的工作人員畢竟是對的（但它會溫和嗎？）
